国内20#石油裂化管市场平稳运行。现货整体偏弱,期货波动收窄。今天沪钢期货早盘短暂冲高,随后走弱,盘中几度起伏,午后跟随其它品种回涨,尾盘所有合约收盘结算价格翻红。其中,螺纹钢2101合约开盘3891元,最高3939元,最低3887元, 收盘3913元,较上一交易日结算价收涨21元。上一交易日,普氏铁矿石62%指数上涨0.75美元,报133.05美元。另据西本新干线监测的全国61个主要城市螺纹钢价格,上涨城市7个,占比12%;下跌城市34个,占比55%;持平城市20个,占比33%。从全国范围看,开盘时少数城市回涨,超过半数市场下跌,其它区域盘整。午后,观望是主基调。
产地方面,陕蒙地区多数煤矿产销偏紧,矿上销售可观,因下游需求持好且年末安检保供增产有限,加之低温降雪天气下民用煤采购良好,矿区各站台装运及电厂备货积极,煤价高位有涨;晋北地区煤市延续偏强走势,长协发运暂稳,矿区调运以电厂、水泥化工等刚需为主,煤价稳中偏强。港口方面,近期北港库存仍为净调出状态,市场可流通货源不足,目前政策端价格导向趋强,且期货盘面冲高回落,20#石油裂化管现货价格维持高位混乱,市场交投异常谨慎,基本有价无市,实际成交稀少,另外虽然进口煤方面已有放松,但实际供需失衡格局缓解有限。下游方面,当前冬季全国降温明显,带动电煤需求增加,使得电厂库存高位有降,日耗季节性回升,市场补库节奏较为积极,另外非电行业仍在生产高峰期,各终端需求边际支撑较强,因此在整体内紧外不足供需格局下,国内煤价延续易涨难跌态势。进口煤方面,鉴于近期内外市场急剧变化,进口煤政策已有松动,但部分进口煤种严控仍在,远月外矿报价涨势尤存,且贸易商对澳煤后市看法不一。而华南地区煤市变化不大,多以电厂和水泥厂终端货源为主,价格继续上涨,市场成交较好。在冬季需求季节性走弱的背景下,市场往往喜欢从冬储的价格去揣测钢厂对于当下价格的观点。笔者认为,在当前旺盛的需求和合理利润的背景下,钢厂对原材料的供应和利润的锁定更值得关注。上半年铁矿石港口库存的下降引起了铁矿石价格的持续上涨,下半年在焦化行业去产能政策的刺激下,焦炭价格又“一骑绝尘”,这与两者库存偏低有直接的关系。笔者认为,近期焦炭和铁矿石价格轮番拉涨,与钢厂面对下游需求采取一系列锁成本的措施相关,钢厂对未来的钢价走势持乐观态度。综合来看,短期整体黑色系各品种价格走势均偏强,不建议做空,但单边做多有一定操作风险,前期多单可以部分止盈,或者转为螺纹钢1—5正套头寸继续持有。