国内20#石油裂化管价格小幅下跌。据兰格钢铁云商5月17日数据，国内热轧卷板均价3991元，较上周同期下跌41元，较上月同期跌31元。自上周中美贸易战发酵后，国内热卷价格似乎由盛转衰。国内各地价格均普遍回落，西北西南地区价格降幅70-120元，降幅最大。其中西北基本到货，资源短缺情况得到缓解，由于本周督察组进驻环保影响，下游需求受阻，贸易商为确保销量大幅降价；重庆成都等地本周也加速到货，库存压力加大，受制于需求不佳，价格大幅下跌。华北华东等地弱稳运行，虽然周中在期货转好的影响下价格穿插上调，但均因涨价后出货受阻而重回弱势。
据悉，5月份需求释放不及4月，不过本周价格下跌以后华东地区需求相对较好，拉动整体库存出现再次出现回落。据我网统计，截至5月17日，国内热卷库存187.95万吨，周环比降5.25%。另一方面，临近周末，铁矿石受需求向好影响价格涨势欢腾，侧面反映出钢厂开工率走高，供应存在压力目前仅有莱钢、本钢两家钢厂存在检修，影响程度有限，而进入后半月钢厂出台检修的效果对本月产量影响会有相应折扣。钢厂目前产量仍然较大，在此情况下，预计下周热卷库存仍然面临压力。对于上海市场来说，本期需求再现颓势，而库存量继续回升，短期内，外地资源和本地品牌的“价格战”不会轻易结束，20#石油裂化管供需矛盾还将进一步加剧。笔者以为，经过连续三周的下跌之后，钢厂已经无力扭转下跌趋势，伴随全国性库存增加日期的临近，各地钢价有望继续走低，后期“支撑点”是中美化解贸易冲突，“支撑位”或是钢厂的成本线。
综上所述，在需求放缓，产量增加的错配之下，本周国内热卷价格小幅趋弱，值得安慰的是本周华东地区出货尚可，使得热卷库存再次呈现下降，下周需重点关注宏观面消息对于行情形成的刺激，不过当下利空因素仍然占据主导，预计下周国内20#石油裂化管价格或仍呈现回落态势，均价测试3960元。
