本周16Mn化肥专用管价格下跌。周内期货价格先行大幅下挫,随后现货市场受到压力也开始出现回调,成交整体偏弱,下游需求多以按需补库为主。从期货市场上看,近阶段铁矿和螺纹钢走势强弱分化,两者走势内部反应市场对限产预期的弱化,从需求端来看地产投资依然可以维持,如果观察相关行业工程机械开工率依然维持高位,而钢铁的不确定性更多来自于今年采暖季限产实际执行情况。唐山地区限产文件出台,幅度在30%左右,但在今年环保一刀切控制转向后,实际产量影响显得扑朔迷离,从钢联数据来看,产量仍未出现明显下降,因此期货市场实际不对短期库存变化反应,更多来自于产量数据。如果后期限产不达预期,价格可能会承受一定压力,尤其价格下跌的同时会压抑短期正常需求释放,特别是冬储需求安排。因此我们需要关注产量变化,产量是年底前价格走势的核心要素。若采暖季限产实际得到执行,预计16Mn化肥专用管价格仍可维持较高水平。在此情况下,可以选择的标的如柳钢股份、马钢股份、华菱钢铁、方大特钢、宝钢股份、南钢股份、新钢股份、中国东方集团、三钢闽光、韶钢松山等。此外,近期环保限产趋严及禁止钒渣进口压制钒产品供给端,而螺纹质检标准趋严将对其需求形成支撑,供需偏紧驱动下钒价连创新高,攀钢钒钛作为龙头将充分受益,建议积极关注;从目前形势看：虽然下游成品材已处低价，甚至超低价格也不断涌现，但由于市场普遍看空后市， 降价后并未刺激专用管下游采购积极性。而在买涨不买跌心态影响下，观望气氛更显浓郁。加之近期南方持续降雨天气，使得很多工地被迫停工，钢坯终端需求将持续萎 缩。而钢厂方面高炉检修并不多，钢坯外卖量不断增加，钢坯市场供大于求的矛盾仍将持续发酵。综合看来：即使进口矿价格整体尚显稳定，但短期内钢坯需求难有 放量，16Mn化肥专用管市场依旧难以止跌。
