2020年初,新冠病毒肆虐,举国上下经过几个月的战斗,局势终于控制住,国家为了大力扶持企业复工复产,从4月份开始大规模的减费降税已经落实下来,有利于经济增长,特别是对于制造业,大幅的降税降低生产成本,利于企业减负,缓解民营经济困境、消费下滑、制造业疲软已成为扭转中国经济下行的关键。虽然钢企产量在不断上升,但是库存量却是同比下降的,证明“银四”传统旺季还在持续中,用钢需求量在释放,石油裂化管价格上涨的动力不减。
政策方面:托而不举,压而不破,平滑地产周期。调控总体原则是房住不炒,近两年呈现地区差异,高频微调,松紧并举的特点,主要目的是平滑房地产市场周期,通过调控艺术烫平房地产市场的周期波动,增加未来确定性。监管政策的态度看房价,目前房价整体稳定,“一城一策”赋予地方调控灵活性。此外,新型城镇化和户籍改革持续推进,住房需求长期释放。预计2030我国城镇化率将达到70%。未来10年我国城镇化率仍有10%的提升空间,平均每年提升0.9个百分点。短期看,开发商从供给端驱动市场、货币宽松政策刺激民众购房需求,预计三季度市场仍有销售回暖的可能,但全国整体去化较差的情况下,长期看全年我们认为销售是下滑趋势,预计销售面积下滑3%左右。投资展现韧性,竣工有望改善,地产扮演者国民经济压舱石的角色。短期看,地产投资增速仍有较强的增长动力,一方面土地购置大幅回暖对后期地产投资增速形成支撑,另一方面,宽松政策和销售回升的环境下,地产新开工仍有进一步改善空间,进而带动施工投资。长期看,预计2020年土地投资保持3%的增速,地产投资有韧性。此外,迟迟未至的竣工复苏有望在今年出现。虽然新冠疫情短期对房企交房有所冲击,但是考虑到延期交房的违约成本以及竣工增速延后销售增速约4年,2020年竣工有望复苏。
受钢坯上涨的刺激,石油裂化管厂商报价也随之跟涨,然涨后高位资源成交受阻,下游用户接受度不高,并且在需求方采购意愿偏低的现状下,居高不下的价格在市场震荡徘徊,不过鉴于市场有价无市,高位资源价格也有所松动,考虑成本端坚挺,预计明日裂化管价格或稳中偏强调整。